眾多中國企業排隊等待上市為哪般？

眾多中國企業排隊等待上市為哪般？
作者：Dinny McMahon 來源：華爾街日報 2012年 02月 03日 09:18

過去的12個月裡﹐中國的證交所走得並不順利。跟蹤上海證券交易所(Shanghai Stock Exchange)的上證綜合指數同比下跌17%﹐深圳證交所跌了28%﹔2010年晚期針對小型、成長階段企業推出的中國創業板(Chinext)﹐其基準指數則較去年1月底下跌了35%。

對這兩家證交所來說﹐好消息是一些公司仍然搶著要上市。

週三﹐中國證券監督管理委員會首次完整公佈了已申請進行首次公開募股(IPO)的企業名單。名單顯示﹐500多家公司正排隊等待在國內證交所進行IPO。名單的公佈﹐似乎是新任證監會主席郭樹清為提高市場透明度而採取的措施。

為什麼有這麼多？
在發達國家﹐公司只要滿足交易所的上市標準﹐就可以自主選擇IPO時間。中國不一樣。在這裡﹐公司只有在獲得證監會放行之後才能上市。於是證監會為管理市場情緒﹐放出來的新股有時候如滔滔江水﹐有時候如涓涓細流。2008年年底到2009年年初﹐在市場隨著全球金融危機的到來而受重挫之際﹐證監會甚至連續九個月事實上禁止進行新IPO﹐以防從流通股中吸走資金。

這讓很多公司的日子變得艱難起來。它們需要融資﹐但在提出IPO申請之後﹐還要再過很長一段時間才能在實際上被允許發行股票﹐有時候這中間要隔好幾年。證監會說﹐名單上500多家公司裡面﹐50家處於“初審中”狀態。這是上市之前的最後屏障之一。證監會沒有透露這個數字比平時多還是少。

值得注意的是﹐這個名單包括了八家區域性銀行。2007年批准北京銀行和南京銀行上市之後﹐中國政府再沒有批准小銀行進行IPO。但在2009年為了援助中國的經濟刺激行動而加大放貸之後﹐中國很多城市商業銀行一直渴望獲得資本。

證監會名單上共有14家銀行。這些銀行還沒有被允許上市﹐而是被銀監會（它也擁有銀行可否上市的決定權）攔住了去路。銀監會曾要求銀行先提高業績﹐然後才會批准銀行向公眾售股。

現在﹐一些銀行似乎已經抵達最後幾道屏障之一。但如果中國投資者不對股市顯示出一定的熱情﹐這些銀行可能就得再等一段時間。