次貸對全球景氣及台灣匯率後續影響

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雙方針對次貸對全球景氣影響及台灣總經/匯率有些見解
特別將內容摘錄供未來回頭檢視及參考：
1. 前一次股市泡沫：主要是oversupply，Fed靠下調利率來救經濟
2. 此次股市及房地產三年多頭行情加上金融市場之金融創新，將證券化商品之銷售至全世界，而產生之泡沫，citi去年底已提列巨額損失，今年又再提列巨額損失，顯示此泡沫所造成之影響，已超越去年下半年之預期。
3.目前美國人民之資產縮水，預期未來景氣將受影響，而不敢任意消費，加上金融機構貸款政策緊縮，人民取得融資成本增加。即管Fed已連續降息，但企業借款及個人銀行貸款之成本並未隨之下降，Credit spread大幅增加（因為預期default ratio提高)，導致美國消費降低，景氣受到影響，若企業預期未來景氣不佳，第一個動作是停止擴張，人員遇缺不補，若仍無法提升獲利，再來就會進行裁員，救業率就會明顯下降，故救業率為落後指標，而依此判斷美國是否步入衰退。
4.美國透過減稅方案，實質效果為高所得者會將所得存起來，低所得者會將減稅用來還債，故實質上並無法刺激消費。
5.預期景氣衰退會由美國擴散至其他地區：新興市場之影響程度則視其出口占GDP比重及內需成長力道而訂。
6.台灣FX看法：去年NTD貶值主要是因為資金外流，去海外買基金買股票，而今年NTD升值主要也要總統大選之預期心理下資金大舉回流，央行雖然也有操作及調節，但主要仍是資金流向所導致。選前由於物價上漲及選舉前股市多碩，台幣仍會升值，但年底因央行也有預算達成之壓力，應會適時調節，台幣應仍有拉回。
7.美元貶值：由於美國目前有大額美元公債要還，傾向以美元貶值來降低國債，判斷美元貶值時間點約一年，由於農作物價格上漲，美國為農作物的主要出口國，美元將可獲得支撐