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海爾砸37億 買三洋家電業務 【經濟日報╱記者林茂仁／綜合報導】 2011.07.29 03:47 am 大陸海爾集團將收購三洋白色家電。白色家電是指電冰箱、洗衣機、冷氣機，因早期這些家電大多是白色外觀。 （本報系資料庫） 海爾集團將以100億日圓（約新台幣37億元）收購日本松下集團旗下三洋電機的家用、商用洗衣機、家用冰箱業務及使用SANYO品牌在東南亞四國的銷售業務，這是中國家電大廠首度大動作收購海外品牌。 據日本媒體報導，三洋電機昨（28）日宣布已與海爾集團簽署備忘錄，預計今年9月簽定最終合約，2012年3月底完成，該收購案包括三洋電機旗下九家公司，及2,000名員工，其中日本本土企業三家、日本海外企業六家，涵蓋產品開發、製造廠和銷售等事業。 在海爾公司接收全部股份名單中，湖南電機株式會社、海爾三洋電器株式會社為與中國國內合資企業，另四家業務涉及生產及銷售的企業為：三洋AQUA株式會社（家用商用洗衣機），海爾電器（泰國）公司（家用冰箱），三洋HAAsean公司（越南）（冰箱和洗衣機）、三洋印尼株式會社（冰箱和洗衣機）。 除收購工廠及銷售通路外，海爾同時擁有在越南、印尼、菲律賓、馬來西亞四國銷售洗衣機和電冰箱在內的白色家電，以及電視機上的「SANYO」品牌，但未透露授權的有效期。 業界認為，松下財報大幅虧損是出售三洋給海爾的重要原因。據昨天公布的最新財報顯示，松下第二季虧損高達303.5億日圓（約新台幣112億元），去年同期還淨賺436.8億日圓（約新台幣161億元），松下解釋是因地震影響。 大陸家電觀察家梁振鵬分析，風光一時的三洋電機，目前賺錢的業務只剩電池，家用電器和半導體早已嚴重虧損，才會將松下拖入虧損之列，拋售三洋可能是壯士斷腕。 松下並允許海爾在一定時間內在東南亞市場使用三洋電機的品牌，目前三洋在日本洗衣機市占率約15%，在越南電冰箱市占率約30%，這些市占率都高過海爾在當地的市占率，梁振鵬認為，海爾可藉機學到如何運作、如何銷售一個國際化品牌，並學會在國外打造自已的通路資源。 圖／經濟日報提供 【2011/07/29 經濟日報】@ http://udn.com/ 海爾併購案／買下三洋 陸企海外併購佳作 【經濟日報╱記者林茂仁／綜合報導】 2011.07.29 03:47 am 海爾用100億日圓（約新台幣37億元）買到一年創造700億日圓（約新台幣25...

明基內線交易之故事起點，從收購西門子開始… 【聯合晚報╱記者葉憶如/特稿】 2011.07.28 03:10 pm 2005年6月7日李焜耀風光宣布跨國合併德國西門子手機事業，故事自此開始，明基友達集團的「運勢」也出現轉折，不僅隔年9月該合併案即宣告失敗，BenQ為此損失估計超過300億台幣，雖然2006年併下廣輝成為世界級面板大廠，讓李焜耀保住面子，但事實上李焜耀領導的明基友達集團自與德國西門子合併案破局後，就一路官司纏身。 明基電通內線交易案今日二審宣判，董事長李焜耀與前總經理李錫華依然維持無罪，但三位財務主管卻分別被判刑。加上2010年美面板壟斷案，李焜耀堅持不願付和解金要跟美國司法部對槓，致四位高層主管被扣滯留在美，雖全面啟用替代人員，但是集團營運江河日下。友達連三季虧損逾3、400億元，而且每次都是「主將沒事」，但主要的幹部與高層，難逃司法或「美國監」之災，外界議論聲浪再起！ 相關的官司包括2007年宣布合併破局前疑涉先賣股涉內線交易案二審定讞，2010年又因面板價格壟斷案槓上美國司法部，旗下四位主管，包括友達副董事長陳炫彬、總經理陳來助、佳世達總經理熊暉等遭美國司法部扣留至今尚未歸台。雖然集團說已啟動全面替代工程，不會影響營運，事實上，友達明基集團的業績並沒有更好，甚至表現愈來愈差，連三季都虧損逾百億元，今天盤中股價更打到跌停，已經跌破金融海嘯時17.8元的低點。 此次二審審判結果，雖然李焜耀與前總經理李錫華沒事，但是前財務副總游克用被判刑4年、前財務長劉維宇3年6月、 前財務經理劉大文被判3年2月，逆轉了一審的結果。加上四位主管高層，至今仍滯美未歸，沒被判刑保住面子的李焜耀，要如何面對公司員工與因股價下跌而損失慘重的廣大投資人，業界高度關注他的下一步要怎麼走? 【2011/07/28 聯合晚報】 明基內線案李焜耀無罪 法官另告財報不實 【聯合報╱記者蕭白雪／台北報導】 2011.07.29 05:22 am 明基電通公司內線交易案，台灣高等法院昨天宣判，董事長李焜耀與總經理李錫華維持一審無罪判決，但法院向檢方和金管會告發他們涉嫌財務報告虛偽記載罪；如果罪名成立，刑責更重。 同案被告明基電通前財務副總經理游克用判刑四年、併科罰金兩千萬元，經營分析部經理劉大文判刑三年二月、併科罰金一百萬元；明基派駐歐洲控股子公司的董事劉維宇判刑三年六月、併科罰金三百萬元。...

併購 應加強小股東權益保障 【經濟日報╱黃日燦】 2011.07.29 03:46 am 每次有大股東參與的併購案，就有人高喊小股東權益保障，這個議題顯然應該受到重視。不過，小股東屬性不一，有長期投資持股者，也有短線投機操作者，各有不同的動機和目的，很難同等看待。因此，探討小股東權益保障，恐怕不宜完全從「同情弱者」的心態出發，而應講求大小股東彼此權益的平衡。 各國對大小股東之間權益平衡的保障，大都是以通過議案所需表決權數的高低來具體落實。譬如說，一般事項只需要股東過半數股份支持即可通過，以確保大股東主導經營公司的權益；但若屬重大事項，則可能要求股東三分之二或甚至四分之三以上股份的支持才可通過，甚至要求若干議案應特別有小股東若干比例（三分之一或過半數等等）的支持。 我國法制亦不例外。早年，我國法令規定公司合併需有四分之三以上股份出席，出席股份過半數表決支持才可通過。後來，為鼓勵企業合併，於是修法將門檻調降到三分之二股份出席，出席股份過半數通過，或者二分之一股份出席，出席股份三分之二通過即可。 依照目前的合併表決門檻，大股東進行管理階層收購時，只要透過公開收購取得三分之二或甚至二分之一股份，就幾乎穩操勝算，可以通過合併案。 反對合併的小股東只有兩個選擇：提早下車在公開收購時應賣出脫持股，或者堅持到底再透過異議股東收買請求權要求大股東收買其持股。 從實務觀點而言，小股東依這兩個選擇出售持股所得價款大致相同。因此有些小股東，主張目前合併表決門檻訂得太低，而主管機關似也認同呼應，忘了幾年前調降門檻鼓勵合併的立法意旨。 當然，立法不合時宜，是可以而且應該修正。若認為現制不足保障小股東權益，當然可以考慮修法，但在調整同時不可輕忽大小股東之間權益的平衡，否則事理難平，非公司永續經營之福。 值得注意的是，我國立法品質似乎每況愈下，考量各方利害常欠周詳，亟待各界共同努力提升。譬如說，企業併購法就合併事項的表決， 排除了公司法中股東若有利害衝突應予迴避的規定 ，當時的立法理由說「合併通常係為提升公司經營體質，強化公司競爭力，故不致發生有害於公司利益之情形」。 這個立法理由令人啼笑皆非，因為合併對企業經營的利害很難一概而論， 而合併以外的其他併購方式（如股份轉換等等）也可能對企業經營有利，為何獨厚合併而薄其他併購方式？ --此部分我較不了解..再查相關文章-- 論理而言，股東是...

輔導上市 寶來證停止3個月 　證券交所昨（27）日彙整完成截至上周為止，最近1年各承銷商於承辦外國有價證券上市申請案，所提出評估報告或相關資料之缺失記點累計暨應予處理之資訊，其中，寶來證券輔導東科控股上市案，被記10點缺點，最近1年累計達13點，證交所將自8月起連續3個月拒絕接受寶來出具之輔導有價證券上市之評估報告。 　寶來證券於6月16日送件申請其輔導的新加坡東科控股公司申請第一上市，證交所審核承銷商出具之評估報告，發現不符規定之情節重大，因此，一口氣記缺點10點，加上去年11月29日輔導天工國際公司，記處缺點3點，1年之內累計達13點，因此，對寶來證處予3個月不得送件申請有價證券上市之處分，並自8月1日起生效。 2011-07-28 工商時報

南山規劃上市 　南山人壽確定落花潤成！投審會昨（27）日同意，潤成取得南山人壽7.6億股權，也讓南山人壽投資案底定。 　投審會昨通過AIG出售南山人壽97.57％股權給潤成投資後，即日起可進行股權交割，一般估計第3季可完成。潤成投資表示，將於完成交割後1個月內召開董事會，首要之務是重新擦亮南山招牌。 　潤成董事長鄭銓泰指出，等符合上市相關規定後，有讓南山人壽上市的規劃。由於上市規定企業體必須帳上沒有累計虧損，且連兩年獲利，一般預估，南山最快大後年可上市。 　金管會官員指出，潤成投資預計年底舉辦100億元增資案，將交付保管的300億等值資產中92億元現金取回，金管會將特別注意後續增補機制，南山人壽RBC必須維持在250％以上，落實風險保障。 　對此，潤成投資強調，會落實對金管會承諾保證，年底前就會對南山人壽增資100億元，並確保RBC在250％以上。 　至於負債比，金管會表示，也是觀察重點，按潤成投資承諾，潤成負債比不得高於48％，且必須逐年降低。官員表示：「相信潤成負債比會逐年下滑，不會應付金管會了事。」 2011-07-28 工商時報 潤成併南山 聯貸利率衝3.5% 【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】 2011.08.04 03:13 am 為併購南山人壽，潤成投資向銀行團申貸的10.8億美元聯貸案將拍板，敲定10日簽約， 利率水準為90天期CP指標利率（俗稱6165）加碼270個基本點 ，目前利率水準接近3.5%。 銀行團主管透露，潤成併購南山案一度鬧得滿城風雨，因此，潤成與聯貸銀行將低調簽約，避免引人注目。銀行團主管表示，潤成的聯貸利率高於一般大型企業聯貸案的2%行情，對銀行來說有利可圖，積極參貸銀行不少。擔任管理銀行的合作金庫，認購近60億元外，包括台銀、土銀、一銀、兆豐、玉山等六家銀行也有不少額度，合計參貸銀行為17家。 據悉，貸款條件為為7年期，利率水準約3.5%，銀行貸給潤成的額度，雖是10.8億美元，但會依照新台幣兌美元匯率水準，折算成新台幣撥款，若以28.8元計算，貸款金額為311億元。銀行資金動撥後，潤成將換成美元、再按央行規定分批匯出，交付給美國國際集團（AIG）。 為確保債權，銀行不僅壓低核貸金額至擔保品價值的25%以下，且設定加速還款機制，顯示銀行團對潤成聯貸審慎從嚴。 歷經半年多的紛擾，潤成投資終於順利入主南山人壽。AIG 在...

高鑫掛牌首日 大漲40% 　中國大賣場龍頭、高鑫零售（大潤發）昨（27）日港股掛牌交易，終場股價大漲4成，成為今年港股IPO掛牌首日表現最好的股票之一，不但一掃先前延後上市疑慮，更被視為是市場對於中國內需概念信心的強勢表現。 　高鑫股價昨開盤後立刻開高跳升25％，並一路節節上升，收盤時達到每股10.12港元，與7.2港元招股價相比， 單日漲幅高達40.56％ ，成為今年港股IPO首日表現最佳的股票之一，僅次於米蘭站65％的漲幅。 　 高鑫原本預計本月15日掛牌交易，但因臨時發現股數計算錯誤，只好將上市日期延後，讓不少原本申請認購的散戶投資人放棄申購，超額認購數量從原本的41倍下滑到0.86倍， 曾一度讓市場對於高鑫掛牌首日表現感到憂心。 　對於上市首日開出紅盤，高鑫執行董事兼大潤發（中國）董事長黃明端認為，股價只是一時，經營則是長期，股價大漲代表投資人對於高鑫的肯定。

2011-11-24S3買貴了？ 宏達電重估併購案 資料來源:經濟日報 被宏達電視為反擊蘋果利器的S3圖像（S3 Graphics）控告蘋果侵權失利，由於當初宏達電花3億美元（約新台幣90億元）向威盛購買S3，引發外界質疑，威盛與宏達電昨（23）日同步發表聲明，將全面重新評估S3圖像併購案。 威盛強調， 全面重新評估範疇包括交易內容和條件，但並非取消交易 。宏達電表示，將在收到S3圖像一告蘋果終審判決書之後， 將判決內容納入對S3圖像併購案重新審視的指標 。 威盛強調， 宏達電不可能、也不會不買S3圖像，只是在美國國際貿易委員會（ITC）初判時，S3圖像是獲勝的一方；如今判決結果超乎預期，情況有了新的變化，所以雙方才要就合約內容進行全面性評估 。 威盛指出，宏達電尚未收到ITC終判報告，現在就要評論對S3圖像交易案的變化，是「言之過早」。 宏達電強調，將秉持誠信原則，與S3的兩大股東—WTI投資國際（股東為威盛暨宏達電董事長王雪紅）和威盛，共同重新審慎對S3圖像併購案。 威盛指出，該公司基於策略合作夥伴關係，在訴訟策略上協助宏達電，因ITC 最終判決出現變化，將秉持維護股東權益及善意的原則，共同重新審慎併購案。 宏達電7月間大手筆宣布斥資3億美元，向威盛購買S3圖像，取得245項繪圖專利項目，後續曾引來外界對於關係人交易的疑慮。 雙方原規劃在今年底、明年初完成交易 。 2011-11-24不買S3了？宏達電意外降財測 賣壓不止 宏達電以3億美元天價併購S3繪圖公司，引發市場議論，前天狀告蘋果侵權又遭終判失利。宏達電昨晚公告，將重新對併購案進行全面性評估。這是否意謂宏達電可能不買S3了？引發市場高度關注。 此外，宏達電昨天更意外調降第四季財測，下修幅度約達二成，專利訴訟失利是否也連帶衝擊基本面，備受關注，為今天開盤投下震撼彈。 宏達電今年7月突然宣布，買下由威盛（自家公司）董事長王雪紅間接持有的S3繪圖公司，由於大手筆斥資3億美元，又有關係人交易疑慮， 當時宏達電在800元以上價位實施庫藏股護盤 。執行長周永明強調，併購案經過嚴密評估，因為專利有高附加價值，更深信是對宏達電發展絕對有利的決定。 不過，前天美國貿易委員會（ITC）終判蘋果並未侵害專利，更引發市場質疑，買下S3繪圖公司是否為正確決定？宏達電昨天表示，S3繪圖公司將繼續上訴，深信蘋果侵權事證相當明確，當時主...