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第十三屆兩岸金融學術研討會－私募基金及資本市場篇 這次是在台北辦，中國地區包括人民銀行，中信證券，中國工商銀行，中國人壽等均派人參加 發現台灣這裡的同業，對中國市場充滿了興趣 提問時大家發言相當熱情，時間總是不夠 另外中國的發表人及評論人平均年齡大約40初頭 明顯比台灣這裡的副總，CEO年輕不少～

主談人：周行一教授 教授論點：一個資本市場的競爭力，主要有二： 觀念改變 及 市場監理及政策分離 觀念改變主要談的是"內線交易" 台灣股票市場每次到了多頭行情時，朋友聚會總是會有人問說： 有沒有明牌嗎？ 其實自己在證券市場工作了6年 曾目睹過很多發行公司管理階層的內線交易的現形記 當然，有的手段高超，有的手法拙劣，有的更是赤裸裸的就做了 周教授說：因內線交易而獲利的人，其行為接近去搶銀行一般 然而台灣的資本市場卻很少有個案因為內線交易而受到非常嚴重的處份 即始公司法，證交法或是交易所有再多的公司治理法令也是枉然！ 長久下來，造成投資人不信任這個資本市場，永遠短trade，買了幾天就獲利了結 而且大家都不覺得做內線交易是一件很丟臉的事勒！ 這是觀念問題，就像騎機車要戴安全帽，若嚴格執法一段期間，人民就會遵守規定 但是台灣就是沒有很serious 的看待這件事情... 曾經和同事討論過這件issue.. 同事看法1：政府高層都在作內線交易，所以當然不會去認真查，不然不就查到自己身上了 同事看法2：並不是每個公司都在做，也有很多人有機會可以做，但沒有做，如此更突顯了有人做了內線，而我會感覺好多人在做內線勒.. 只能期許自己，有內線在眼前有say no 的智慧 第二是： 政府高層主導政策 政府要做的是一個好示範，人民才能遵循 不能因人設事，才是公司治理的典範 如：央行組擾投信發行海外基金，卻放手愛台灣基金 如：中鋼董事長可以在股東會後七天無理由撤換 第三是：外語教育資源不足 第四是：政府的執行力

96.8.3下午參加了證基會主辦，證交所協辦....這場在公企中心的座談會 主講人：黃齊元，有關私募基金的觀點 明基併西門子，少了私募基金的後援，這段路走得特別辛苦 若從新再來一次，也許KY會考慮找一家合適的私募基金合作 先對投資人公開收購，從台灣下市，公司進行組織調整後 待西門子整併完成後，再各自找合適的交易所重新掛牌 其實私募基金過去在日本，韓國都已經有多年整併公司的經驗 台灣公司只是開始的比較慢... 有了明基的教訓，一些想走到國際舞台的公司（購併國外通路/國外品牌)，也比較能接受私募基金，僅管市場利率相較於過去年度微幅提升，私募基金議題也被媒體炒作了好一陣子 但台灣就是有一些相對cheap的標的， 而台灣公司也不斷的想由過去單純OEM轉型為國際型有品牌的公司 至於近來政府對下市公司一些政策指導的作法，其實都影響了公司未來發展 不必替企業決定何謂 " 資本弱化 ”， 當然政府原則上還是對大案子會有特別關注 大案子－就是10億以上的案子，政府都會明顯介入 至於因為私募基金公開收購而下市的公司 未來交易所也希望透過” 簡易上市 ”讓這些公司可以再回到台灣資本市場

一生一屋優惠稅率透天厝 3次 / 電梯大樓 15次 【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2007.07.24 03:23 pm 目前財政部正規畫「一生一屋」土地增值稅放寬原則，一生累計換屋總面積佔都市地區土地不逾三公畝（90.75坪）可享優惠稅率，不過依房仲業統計，台灣都會區住宅平均建物面積每戶為35.5坪，土地持分為7.2坪來看，國人一生只要累計換屋次數在12次以內，都可享10%優惠增值稅率。這個數字明顯高過正常一生換屋次數，因此對於這項修正案，可視為自用住宅的終身優惠措施。 據信義房屋成交資料統計，台灣都會地區住宅產品依型態主要分為透天、電梯大樓、公寓及套房，平均每戶建物坪數分別為58.3坪、38.5坪、29.8坪及12.9坪。而相對的 所持分的土地坪數為透天30.8坪、電梯大樓5.8坪、公寓9.9坪以及套房的1.9坪。 而就目前財政部規畫土地增值稅優惠稅率放寬原則中，一生累計換屋總面積都市地區土地不逾三公畝（90.75坪）之要件而言，對於習慣住透天厝的民眾，一生中換屋可享優惠稅率的次數約為3次。若是電梯大樓則達15次，公寓約為9次。至於套房產品，對一般人而言屬過渡型的住宅產品，因此高達49次的優惠次數並不具意義。事實上，即使是土地持分最大的透天產品，可享優惠稅率的次數也達3次，足以滿足一般人一生的換屋需求。 此外，就各縣市統計數字而言，北市住宅產品的土地持分面積明顯較其他縣市來的大。以電梯大樓為例，北市平均每戶建坪為35坪，土地持分面積為6.7坪，平均每建坪持分土地約為0.2坪。而相鄰的北縣平均每戶建坪為35.7坪，但土地持分面積為5.2坪，每坪建物持分的土地面積約為0.14坪，大約是北市的四分之三，至於台中每建坪的土地持分更小，僅有0.1坪。 信義房屋也提醒，已使用過土增稅低稅率優惠稅率者，若需再申請適用優惠稅率，還需符合多項要件。 一是房屋僅限本人、配偶與未成年子女設籍。另外土地所有權人，需設籍滿五年或七年以上者才可適用優惠，換句話說，每筆自宅用地至少須五年或七年才能享受一次優惠稅率。還有就是要注意，土地於出售前一年內，曾供營業使用或出租者，亦不得適用該項優惠 。 【2007/07/24 聯合晚報】

泛太平洋亞洲基金 「漲」相佳 【經濟日報／記者徐慧君／台北報導】 2007.04.19 03:12 am 今年以來綜合全球各類型基金表現，以泛太平洋亞洲基金高達11%的漲幅拔得頭籌，其次是受惠原物料行情走高的能源基金與台灣股票型基金。 根據理柏資訊（Lipper）統計，今年以來全球各類型基金中，以泛太平洋亞洲基金績效表現最佳，漲幅達11%，且三年以來漲幅超過七成六，相當可觀。居次的是受惠於原物料、油價反彈行情的原物料暨能源產業基金，也有近一成漲幅。值得一提的是，台股基金因全球股災後加權指數一路向上挺進，以近6%左右的漲幅，平均績效排第三。 聯邦投信分析統計數據指出，今年以來中國大陸上證指數、 新加坡 、馬來西亞、南韓KOSPI指數等皆刷新新高紀錄，即使扣除政府不准投資的上證指數31.50%漲幅與市場成交量較小的越南股市34.75%漲幅不計，其他如新加坡上漲11.03%、馬來西亞上揚19.34%、 澳洲 200指數上漲8.22%、南韓KOSPI指數的8.25%，漲幅相當可觀。 相較之下，成熟國家中僅德國股市創下9%的漲幅，表現較佳。其他重要指數如美國道瓊工業指數今年以來漲幅僅1.2%、那斯達克上漲4.27%，英、法股市分別上揚3.88%、4.47%，表現平平，連帶使得歐美股票型基金今年以來表現相對落後。 理柏定義的泛太平洋亞洲基金內容包括日韓基金、亞洲基金、新馬基金、東協國家、太平洋股票等不同基金都涵蓋在內 ，其中因新馬股市今年以來持續創下新高，今年以來泛太平洋基金中又以 專門鎖定新加坡及馬來西亞兩地股市基金表現最傑出 。台灣股票基金表現亦相當亮眼，內容包括中國收成股、中小型股、一般股票型、店頭基金等。 至於能源類股，富蘭克林投顧表示，雖然近期能源及原物料類股表現穩健，但目前支撐原油價格的主力來自油庫存減少，未來在地緣政治不確定性趨緩且煉油廠歲修陸續完成下，短線油價上漲動能恐將受限，然而在長線需求仍在的支持下，投資人可以定期定額方式介入。 【2007/04/19 經濟日報】

捐地捐股票 將不能抵稅 【經濟日報／記者陳美珍／台北報導】 2007.04.02 03:07 am 非現金捐贈申報抵稅案件浮濫，財政部正在考慮修法，擬將非現金捐贈一律排除在列舉扣除額的抵稅項目外。此舉將使利用土地、證券等實物捐贈的節稅規劃行為，全數遭到封殺。 財政部發現，雖然最低稅負制自95年元月1日開始施行後，已將非現金捐贈納入最低稅負的稅基，課徵20%的個人所得稅基本稅額。但是因為最低稅負有高課稅門檻，只有年所得逾600萬元以上者，才有繳納最低稅負的需要，因此非現金捐贈案件仍然是中高收入者的節稅利器。藉由非現金捐贈行為，要求抵稅的案件，還是層出不窮。 根據稅捐機關的實際處理案例，部分人士以購入廉價 電腦 、 書籍 或破舊課桌椅等方式，捐贈給財政狀況較差的縣市政府或學校，並要求按照較高的捐贈金額開立捐贈收據，達到高額抵稅的目的。 部分案件一旦遭到稅捐機關否准抵稅，納稅人則採取行政救濟，或由委民意代表出面向稅捐機關斡旋方式，帶給徵納雙方許多困擾。 財政部因此開始思考杜絕非現金捐贈的投機避稅行為，並有意修改所得稅法，將列舉扣除額中的捐贈抵稅範圍，限縮在只有「現金」捐贈者，才可以%

好幾年以前CFP在台灣還是一個陌生名詞時 我就已經對CFP有些初步認識 內心一直想要成為一個CFP 卻遲遲沒有任何行動 決定要建立一個自己的Blog-Super CFP 整理一下CFP各個領域的知識 也讓朋友可以有個交流的平台 2007.3.30..我的第一個開始