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台灣資本市場競爭力評析座談會-心得(2) 內線交易真可惡!

主談人:周行一教授 教授論點:一個資本市場的競爭力,主要有二: 觀念改變 及 市場監理及政策分離 觀念改變主要談的是"內線交易" 台灣股票市場每次到了多頭行情時,朋友聚會總是會有人問說: 有沒有明牌嗎? 其實自己在證券市場工作了6年 曾目睹過很多發行公司管理階層的內線交易的現形記 當然,有的手段高超,有的手法拙劣,有的更是赤裸裸的就做了 周教授說:因內線交易而獲利的人,其行為接近去搶銀行一般 然而台灣的資本市場卻很少有個案因為內線交易而受到非常嚴重的處份 即始公司法,證交法或是交易所有再多的公司治理法令也是枉然! 長久下來,造成投資人不信任這個資本市場,永遠短trade,買了幾天就獲利了結 而且大家都不覺得做內線交易是一件很丟臉的事勒! 這是觀念問題,就像騎機車要戴安全帽,若嚴格執法一段期間,人民就會遵守規定 但是台灣就是沒有很serious 的看待這件事情... 曾經和同事討論過這件issue.. 同事看法1:政府高層都在作內線交易,所以當然不會去認真查,不然不就查到自己身上了 同事看法2:並不是每個公司都在做,也有很多人有機會可以做,但沒有做,如此更突顯了有人做了內線,而我會感覺好多人在做內線勒.. 只能期許自己,有內線在眼前有say no 的智慧 第二是: 政府高層主導政策 政府要做的是一個好示範,人民才能遵循 不能因人設事,才是公司治理的典範 如:央行組擾投信發行海外基金,卻放手愛台灣基金 如:中鋼董事長可以在股東會後七天無理由撤換 第三是:外語教育資源不足 第四是:政府的執行力

台灣資本市場競爭力評析座談會-心得(1)私募基金

96.8.3下午參加了證基會主辦,證交所協辦....這場在公企中心的座談會 主講人:黃齊元,有關私募基金的觀點 明基併西門子,少了私募基金的後援,這段路走得特別辛苦 若從新再來一次,也許KY會考慮找一家合適的私募基金合作 先對投資人公開收購,從台灣下市,公司進行組織調整後 待西門子整併完成後,再各自找合適的交易所重新掛牌 其實私募基金過去在日本,韓國都已經有多年整併公司的經驗 台灣公司只是開始的比較慢... 有了明基的教訓,一些想走到國際舞台的公司(購併國外通路/國外品牌),也比較能接受私募基金,僅管市場利率相較於過去年度微幅提升,私募基金議題也被媒體炒作了好一陣子 但台灣就是有一些相對cheap的標的, 而台灣公司也不斷的想由過去單純OEM轉型為國際型有品牌的公司 至於近來政府對下市公司一些政策指導的作法,其實都影響了公司未來發展 不必替企業決定何謂 " 資本弱化 ”, 當然政府原則上還是對大案子會有特別關注 大案子-就是10億以上的案子,政府都會明顯介入 至於因為私募基金公開收購而下市的公司 未來交易所也希望透過” 簡易上市 ”讓這些公司可以再回到台灣資本市場